曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个光(guāng)环(huán)的“供(gōng)应链金(jīn)融(róng)”业(yè)务，如今正式被定性为“非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)”立(lì)案查处(chù)，其本人也被正(zhèng)式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控(kòng)制(zhì)人张劲取(qǔ)得联系，无法(fǎ)确定其失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄(huáng)浦分局(jú)发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施。

　　公安(ān)机(jī)关已依法提取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业机构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对(duì)涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控(kòng)股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是(shì)雪松(sōng)控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对(duì)张劲(jìn)一年多之前(qián)承诺的(de)理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十年(nián)登顶世界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身(shēn)为1997年成(chéng)立的君(jūn)华集团，是一家主营房地产的企业(yè)，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为(wèi)广(guǎng)东省百强(qiáng)企业。张劲的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔腾(téng)达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司(sī)大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图(tú)，雪(xuě)松(sōng)控股应运而(ér)生，资产规模(mó)迅速(sù)飙升。在张(zhāng)劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司(sī)官网介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致力于成为全(quán)球(qiú)领先的大宗商品综(zōng)合性产(chǎn)业集团(tuán)，在(zài)全球范围内(nèi)积(jī)极拓展(zhǎn)大宗商品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供(gōng)应链服务(wù)等核(hé)心领域，加快(kuài)推(tuī)动新材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业(yè)投(tóu)资(zī)及城市综合(hé)配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅速提(tí)升资产(chǎn)规(guī)模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此(cǐ)后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评(píng)为中国最具影响力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢的“应(yīng)收账款”为底层资(zī)产，假借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松高(gāo)管(guǎn)和投资者沟通时公布数据，雪松方面对(duì)外发行的(de)理财产品存(cún)量规模大约在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间，雪松信托(tuō)自2021年(nián)4月开始出现理财产(chǎn)品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾(céng)陆续发布(bù)多(duō)次口头(tóu)或(huò)书(shū)面兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计(jì)划显(xiǎn)示，此前逾期产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚(wǎn)至2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到(dào)期(qī)的产品本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出(chū)台实(shí)物资产兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑付(fù)都无法如(rú)约(yuē)完成，终于(yú)点(diǎn)燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜，雪松控股发了一封落款为董事(shì)长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影响，资(zī)产处置及回款(kuǎn)计划未能按照(zhào)预期方案落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金(jīn)的努力(lì)，也未能取(qǔ)得实质性效果(guǒ)，致使原本定应(yīng)于当月底完成(chéng)的兑付(fù)无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房(fáng)地产(chǎn)企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻(luó)辑大(dà)相径庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元(yuán)、350余(yú)只理财(cái)产品背后，构筑的是一个庞大的(de)融资网络(luò)，涉及企业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大(dà)量的(de)假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底(dǐ)层资产(chǎn)的(de)应(yīng)收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市(shì)公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发(fā)关(guān)注函，要(yào)求(qiú)其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的数(shù)十家空壳(ké)公司是否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底(dǐ)层资产的(de)应收账款(kuǎn)相关(guān)的(de)供应链(liàn)业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应(yīng)链金融的底层资(zī)产(chǎn)原本就是雪松系自(zì)导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸(mào)易”，即通过在体系(xì)内(nèi)的“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规(guī)模，继而(ér)获取更(gèng)多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要知道，就(jiù)在几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大(dà)范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己，公司(sī)员工如果(guǒ)有炒股做杠(gāng)杆爆仓(cāng)危机的(de)，尽快向公司反映，公司(sī)提供现(xiàn)金支持。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个(gè)人生活的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是(shì)这(zhè)段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工人泪目(mù)，把这家名声不显的(de)企业(yè)名(míng)闻(wén)全(quán)国，张劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想(xiǎng)到(dào)，几年前大家(jiā)心目中的“好(hǎo)老板(bǎn)”突(tū)然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪(xuě)松(sōng)及张劲本人所做出的(de)承诺三番五次(cì)食(shí)言，依(yī)然有人表示愿意与其共度(dù)难关，直到日(rì)前公安机关立案公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通告中所披露(lù)的圆方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融业(yè)务的经办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情人士向观(guān)察者(zhě)网透露，由于涉(shè)案关联(lián)公(gōng)司过(guò)多，不便逐(zhú)一(yī)列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉(shè)嫌非法(fǎ)集资的(de)调查早(zǎo)已在持续进行，对(duì)于张劲及其(qí)他多为(wèi)雪(xuě)松系高管的控(kòng)制也早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程序上来(lái)讲，通常公告(gào)披露(lù)此次对张劲采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措施(shī)，意味着基本案情已调(diào)查清楚，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看，雪(xuě)松控(kòng)股“失(shī)联”高管也(yě)远(yuǎn)不(bù)止(zhǐ)张(zhāng)劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公(gōng)司工作人铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢员多(duō)次通(tōng)过电话、微信(xìn)等方式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其(qí)本(běn)人取得联系(xì)，也无(wú)法确定(dìng)其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董(dǒng)事(shì)之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业集(jí)团的董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等(děng)数十家公(gōng)司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒(méi)体报(bào)道(dào)称，原(yuán)雪松控股副总(zǒng)裁、雪松(sōng)控股二号(hào)人物林伟(wěi)龙(lóng)，以及曾(céng)在集(jí)团(tuán)内主管资金的头(tóu)号人物(wù)谢少彬等(děng)人，也(yě)在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于连年亏损(sǔn)已经(jīng)再次(cì)发布退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称(chēng)，山东能源集(jí)团新材料(liào)公司(sī)要约收购实(shí)施完毕，本次要约收购系山(shān)能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资(zī)人通过重(zhòng)整(zhěng)程序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间(jiān)接(jiē)控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国(guó)资。

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