随着公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报(bào)披(pī)露拉开(kāi)帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后市看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体和制(zhì)造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎(zhā)实(shí)的优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但观点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一(yī)季(jì)度大(dà)幅调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星在管的(de)10只基(jī)金来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心选一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心(xīn)享一年(nián)持有、银(yín)华心兴三(sān)年持有A 则(zé)在一季度小幅(fú)加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的是银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)产品(pǐn)大(dà)幅(fú)提高了(le)港股仓(cāng)位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年持(chí)有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到(dào)一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李晓(xiǎo)星代(dài)表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密(mì)、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精(jīng)密(mì)成为第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了(le)精测电子(zi)，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋(jìn)成为第(dì)7大重(zhòng)仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多数(shù)是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前(qián)十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看法，基(jī)金君为大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年国内的(de)宏(hóng)观判断(duàn)依然是经(jīng)济整体稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变(biàn)多(duō)，国际形(xíng)势(shì)相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季(jì)度(dù)市场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的技(jì)术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后，国内外(wài)各(gè)巨头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备、材料(liào)、零(líng)部件环(huán)节，中长期 看，伴随国(guó)产供应(yīng)商积极验(yàn)证导入，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声(shēng)，经历了过(guò)去几个季度的(de)去(qù)库存，有望在今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先(xiān)回暖，其次(cì)是(shì)汽车、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更(gèng)多(duō)地关注(zhù)利好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注(zhù)利空(kōng)。我(wǒ)们总体认(rèn)为现在市场(chǎng)对(duì)于新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更(gèng)多是对(duì)于一个(gè)下跌板块的应激式反(fǎn)应(yīng)。在(zài)去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的(de)风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车(chē)、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明(míng)远在管(guǎn)的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不(bù)同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新(xīn)能源产业为例(lì)，该基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了(le)科达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的(de)是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底增(zēng)持(chí)了(le)129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经(jīng)历(lì)了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复苏”的预(yù)期 中趋于明显的(de)回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的(de)投资主要聚焦在(zài)新能源、科(kē)技(jì)、高端制造等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经理也发(fā)布(bù)了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复(fù)苏(sū)的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境(jìng)有利于权益市场行情(qíng)的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到(dào)目标价的相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技(jì)持仓。具体来(lái)看(kàn)，以其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基金在一季度增持了晶盛(shèng)机(jī)电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福(fú)医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲相(xiāng)信这(zhè)是一项会对(duì)目前的(de)生产和生活(huó)方式带来(lái)重(zhòng)大变化的(de)技术变革，值(zhí)得我们投(tóu)入非常(cháng)多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们目前还无法相对(duì)准确的评估这项(xiàng)技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的(de)影响(xiǎng)，也不(bù)能给出大部分公(gōng)司一个相对(duì)清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增(zēng)加相关的持仓。后(hòu)续乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较多的电动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受到(dào)了一(yī)些短期(qī)因素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现(xiàn)了(le)波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现了较大(dà)回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处(chù)于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基(jī)金经理姜诚也发布了一季(jì)报在(zài)一季报中，姜诚表示，一(yī)季(jì)度的(de)市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理(lǐ)，即市场是难以预(yù)测的。迄今(jīn)为止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的(de)事(shì)件(jiàn)之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之(zhī)间将如何分配？ 市(shì)场当前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到了什么(me)程度(dù)以及渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我们，价(jià)值会(huì)随着(zhe)时(shí)间增长，而(ér)非(fēi)随着利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没(méi)有足够(gòu)的把握(wò)去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去(qù)的(de)一个季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是因为(wèi)长期观点没有大的变化。对中国经(jīng)济的长期(qī)乐(lè)观(guān)，结合当前市(shì)场提供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热点不(bù)断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲