文/解运亮博士(shì)信达证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体(tǐ)印(yìn)象是会议(yì)精(jīng)神超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四个月(yuè)之后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对(duì)多(duō)方(fāng)面工作都(dōu)做了积(jī)极(jí)部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是(shì)4月份政治局会议(yì)向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场预期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次于(yú)几个月(yuè)前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局(jú)会议，在(zài)方(fāng)方面面都体现出对经济(jì)的(de)呵护和(hé)支持，既好(hǎo)于往年同(tóng)期，也(yě)超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提(tí)出时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三重压力(lì)徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我(wǒ)国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经济增长大(dà)幅好于预(yù)期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平，都体现出经济社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大(dà)修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对(duì)于(yú)稳增长力(lì)度(dù)可(kě)能减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临(lín)问题的定性(xìng)是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题(tí)决定对(duì)策(cè)，有什么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的(de)对(duì)策。2019年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社(shè)会预期持(chí)续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)”。会议(yì)还提(tí)到一(yī)个(gè)词“乘势(shì)而上”，表明我们(men)不(bù)会因为一(yī)季度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对(duì)新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议(yì)提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会(huì)议(yì)提出(chū)“要推动平台(tái)企(qǐ)业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对(duì)平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出“要多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收入(rù)，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季度(dù)社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热度(dù)高，而中央精神是继续呵护和(hé)促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带(dài)动激(jī)发民间投资”。今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间投资(zī)”，未(wèi)来可能会维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全(quán)国已(yǐ)设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外(wài)开放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目前维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(qián)，超大(dà)城市(shì)包括上维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉(shè)及建设(shè)改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急医(yī)疗服务点(diǎn)等。21个超大(dà)特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效(xiào)，但(dàn)客观(guān)上(shàng)也一(yī)定程度上影响了市场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明(míng)确(què)表示，要慎(shèn)重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这(zhè)个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和(hé)支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市政府受(shòu)到(dào)了(le)全国(guó)人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄博市政(zhèng)府在(zài)搞好营商环(huán)境、促进经济(jì)增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会(huì)议看，淄博(bó)市(shì)政府可能只是一(yī)个缩影，整体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)都在(zài)发生大变化，为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召(zhào)开会议，分析研(yán)究当(dāng)前经济形(xíng)势和(hé)经济工作(zuò)。中(zhōng)共中央(yāng)总书记习(xí)近平(píng)主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确(què)定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确(què)定了未来(lái)8个(gè)月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同志为(wèi)核心的党中(zhōng)央坚强领导下(xià)，各地区各部门更(gèng)好统筹国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决(jué)定性胜(shèng)利(lì)（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出(chū)现地方性流行或者散发(fā)可能性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能(néng)性较小。），经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平(píng)，体现出(chū)经济(jì)社会常态化运(yùn)行中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力，需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好(hǎo)态势，经(jīng)济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上(shàng)。时(shí)隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要(yào)是恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前(qián)经济中面临的问(wèn)题的定(dìng)性，问题决定对(duì)策，有什(shén)么(me)样的(de)问题，就(jiù)有什么样的(de)对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续(xù)稳(wěn)增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策效(xiào)力和(hé)激发经(jīng)营(yíng)主体活力(lì)结(jié)合(hé)起(qǐ)来，形成推动高质量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推动经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而(ér)上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动(dòng)经济(jì)实(shí)现质的有效提升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体(tǐ)经济为支撑(chēng)的现代化产业(yè)体系(xì)，既要逆(nì)势(shì)而上，在(zài)短板(bǎn)领域加(jiā)快突(tū)破，也要顺势而为(wèi)，在优势领(lǐng)域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热(rè)度极高的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策要加力提效，稳健的(de)货币政策要精准有力(lì)，形(xíng)成扩大需求的合力。要(yào)多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导(dǎo)作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季度(dù)，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专门(mén)提出(chū)“有效带动激发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议(yì)指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类(lèi)所(suǒ)有制(zhì)企(qǐ)业公平竞争(zhēng)、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持(chí)续提振(zhèn)经营(yíng)主(zhǔ)体(tǐ)信心(xīn)，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制(zhì)经济(jì)，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决民营企业信心(xīn)和(hé)元(yuán)气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合(hé)规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在(zài)引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造(zào)就(jiù)业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深(shēn)化改(gǎi)革、扩大(dà)高水(shuǐ)平(píng)对外开放。认真落实党和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推(tuī)进国家(jiā)治理体系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把吸引外商投资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资(zī)基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区和(hé)自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要(yào)有效防范化(huà)解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是用来(lái)炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚(gāng)性和(hé)改善性住(zhù)房需求，做(zuò)好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地产业发展新(xīn)模式。在(zài)超(chāo)大特大(dà)城市（《国务院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个(gè)特大(dà)城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会给房(fáng)地(dì)产带来新的增长点，有利(lì)于(yú)房(fáng)地(dì)产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共(gòng)突发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急(jí)场所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性(xìng)住房(fáng)。要加(jiā)强地方政府债(zhài)务管理，严控新增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保(bǎo)障和改善(shàn)民生(shēng)，强化就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)已(yǐ)成(chéng)为当前就业工(gōng)作的重点。日(rì)前国(guó)办(bàn)发布《关(guān)于优化调(diào)整稳就(jiù)业政策措施全力(lì)促发展惠(huì)民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预(yù)计后续青(qīng)年(nián)失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎峰(fēng)度夏电(diàn)力(lì)供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部(bù)要带(dài)头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表述以往经(jīng)常出(chū)现，但这次没有出现，可见这次会(huì)议是(shì)专门聚(jù)焦经济工作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不(bù)及预(yù)期，国际(jì)政治(zhì)局势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐(zhú)句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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