投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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