财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合(hé)众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态调整。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险<碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量/strong>

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成(chéng)本。