市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗kuài)的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市(shì)场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗深证100ETF期权。

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