金(jīn)融界(jiè)5月12日消息(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思xī) 国内(nèi)期(qī)货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格(gé)指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压(yā)力进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至降息已然成为一种共识(shí)，因(yīn)此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台的(de)情况下，预计从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍(réng)有(yǒu)近(jìn)一个季度(dù)的(de)时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思济(jì)和政(zhèng)策的不(bù)确(què)定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超(chāo)涨的幅(fú)度(dù)。另一方(fāng)面，上周初(chū)请失(shī)业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平(píng)，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰(shuāi)退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后(hòu)会面临调(diào)整(zhěng)行情，当(dāng)前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济(jì)数(shù)据疲软增加(jiā)美(měi)联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险(xiǎn)依然(rán)利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承(chéng)压回落，而(ér)铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走(zǒu)势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间(jiān)，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌(diē)破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱(ruò)行情(qíng)仍未(wèi)走完(wán)，建议继续等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业危机引发避(bì)险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元美债(zhài)走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险、银行(xíng)业风险与债(zhài)务(wù)上限(xiàn)风(fēng)险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢(féng)低做多配(pèi)置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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