全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资(z敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次ī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期(qī)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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