近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用g>北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们(men)如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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