美国(guó)债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部(bù)佛系心态是什么意思能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续佛系心态是什么意思“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定价(jià)也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如(佛系心态是什么意思rú)果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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