近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规600毫升等于多少斤水，800ml是多少水行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎ600毫升等于多少斤水，800ml是多少水ng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(j600毫升等于多少斤水，800ml是多少水iāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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