美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第(dì)十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未(wèi)来的决(jué)策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周期(qī)是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明(míng)通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美(měi)联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的(de)预(yù)期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运(yùn)作裤子175是几个x(zuò)的(de)重要(yào)性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来裤子175是几个x裤子175是几个x的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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