用友网络(luò)（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云(yún)服务转型第(dì)二(èr)阶段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用(yòng)友网络(luò)净亏损3.97亿(yì)元，创(chuàng)公司(sī)2001年(nián)5月上(shàng)市以来单(dān)季最大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第(dì)三(sān)年净利(lì)下滑。与此对应的(de)是，2020年(nián)以来(lái)公(gōng)司股(gǔ)价持续大跌。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大(dà)亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布2023年(nián)第一季度报(bào)告，一(yī)季度实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的(de)年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同比下降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元的(de)历(lì)史最高点(diǎn)之后(hòu)，用友网(wǎng)络连续第三年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从(cóng)股价来(lái)看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高(gāo)之(zhī)后，用友网(wǎng)络股价就总体上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用(yòng)友网络在(zài)股价相(xiāng)对高(gāo)点进行了(le)定(dìng)增融资。此(cǐ)次定增吸(xī)引了(le)不少机(jī)构参与，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)披露定(dìng)增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时，在定增(zēng)市场颇为活跃的私募大(dà)佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布(bù)的2021年业绩明显不及(jí)市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络(luò)的2022年各(gè)季度业绩更是(shì)连续爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友(yǒu)网络的(de)股(gǔ)价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅(fú)近六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三季(jì)度末(mò)退(tuì)出前(qián)十大(dà)股东(dōng)，在此期间，其减持数量至少(shǎo)有4100万(wàn)股(gǔ)。其定(dìng)增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务96的因数有哪些数，72的因数有哪些转型第(dì)二(èr)阶段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网络的发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财(cái)务软件(jiàn)服务企(qǐ)业(yè)的会计电(diàn)算化，2.0阶段是(shì)通过(guò)ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务(wù)企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用(yòng)友的3.0-I战略是(shì)转(zhuǎn)型(xíng)云服务(wù)业务，引领中国企业(yè)级(jí)服务市场。在此(cǐ)基础上(shàng)，公司(sī)2020年(nián)进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运(yùn)营全球领先(xiān)的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发(fā)布了完全(quán)基于互联网架构的企业(yè)互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云(yún)产品得到逐步发展，各(gè)领域云上线运营(yíng)、逐步融(róng)合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历了第一个(gè)阶(jiē)段的”用友云”面(miàn)世(shì)、云平(píng)台及领域(yù)服务(wù)快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，第二(èr)个(gè)阶段的统(tǒng)一(yī)底座和服(fú)务融(róng)合。2022年(nián)8月，经过(guò)6年的规模(mó)研发和持续(xù)迭(dié)代，用友(yǒu)的(de)BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展(zhǎn)阶段。

　　从公(gōng)司业(yè)务占比来看(kàn)，用友网(wǎng)络(luò)云服务转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重(zhòng)为(wèi)68.96的因数有哪些数，72的因数有哪些6％，较2021年(nián)提升9个(gè)百分点，已成为公(gōng)司主要(yào)收入(rù)来源并继续扩(kuò)大收(shōu)入占(zhàn)比。

　　但从高端(duān)市场份额来看，用友却(què)还是没(méi)有多大突(tū)破(pò)。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件发展白皮书》显示(shì)，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其中用友市占率(lǜ)达(dá)到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启(qǐ)用自己研发(fā)的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络股价直接跌(diē)停。尽管华(huá)为目前仅(jǐn)为自用(yòng)，并(bìng)不一定会面向(xiàng)外部市(shì)场提供(gōng)高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反应(yīng)出(chū)市场对(duì)用友(yǒu)在高(gāo)端ERP软件市(shì)场竞争(zhēng)力信心(xīn)的严重不足(zú)，也反应了(le)其在(zài)高端市(shì)场的进展不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财(cái)务和(hé)股(gǔ)价上，在(zài)用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同(tóng)时，净利(lì)润也(yě)在同(tóng)时逐年增长，且(qiě)增幅远高于营(yíng)收增幅(fú)。对应到股价上，在此期(qī)间，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转型的第二(èr)阶段(duàn)，即2020年至今，其营(yíng)收仅(jǐn)仅(jǐn)小幅增长，几乎可以说(shuō)是(shì)踏步不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大(dà)跌，公司(sī)市值(zhí)严重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值(zhí)还是有很(hěn)大的提升空间(jiān)。但(dàn)从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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