本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三大的纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集(jí)成(chéng)电(diàn)路产业(yè)发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价(jià)格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市(shì)，此后走下(xià)坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以边际贡献的计算公式是什么呀神经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医(yī)疗服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心(xīn)政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉比边际贡献的计算公式是什么呀如(rú)几个国企医院（不论(lùn)是收(shōu)入增(zēng)速还是(shì)估(gū)值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布(bù)是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离(lí)子电池涂布、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电极涂(tú)布(bù)、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游(yóu)需求(qiú)大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是(shì)生产(chǎn)过程中很(hěn)小的一(yī)块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于(yú)浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功(gōng)率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工(gōng)服务的制造(zào)商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下延伸(shēn)到(dào)模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化完成(chéng)有利润的公司大得多(duō)，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际(jì)，未来(lái)还有可(kě)能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生(shēng)产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度也(yě)一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车(chē)行业(yè)营销与后(hòu)市场服务领域(yù)，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后，公司(sī)继(jì)续独立(lì)经营上(shàng)述(shù)业务。用(yòng)友汽车(chē)主要面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子(zi)公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋(qū)势，且随着人(rén)均保有量的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算(suàn)很差，但公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产品以车企营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力工程技术服(fú)务及地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工(gōng)程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前(qián)端(duān)的(de)芯(xīn)片(piàn)设计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成化模组研发能力，技术(shù)体系以功率放大器(qì)（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段、3边际贡献的计算公式是什么呀GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供(gōng)无线通(tōng)信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研发投入，但高研(yán)发(fā)下，公司毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级(jí)高新技(jì)术和(hé)专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方客(kè)户和军工(gōng)集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷(léi)达主要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没(méi)有回到20年(nián)，且关联交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营等(děng)综合运营(yíng)服(fú)务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服务(wù)及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互联网卖(mài)流量(liàng)的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来不(bù)错(cuò)，但公司(sī)现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网流(liú)量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是(shì)业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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