美国债(zhài)务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担忧的(de)2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明(míng)实(shí)际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候触利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(qiú)股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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