昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法(fǎ)院没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(yuàn)就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司控股股(gǔ)东及(jí)执行(xíng)董事许(xǔ)家印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关(guān)恒大地产集团有限公(gōng)司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的(de)重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资(zī)协(xié)议项下的(de)回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红(hóng)的差(chà)额(é)补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团(tuán)债务(wù)问题(tí)的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意味着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略投(tóu)资(zī)者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一(yī)步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美(měi)联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高位，可(kě)能需要进一(yī)步(bù)加息。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并未让(ràng)她(tā)相信(xìn)物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且(qiě)就业(yè)市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美国银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一(yī)段(duàn)时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力(lì)市场没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期(qī)可(kě)能会(huì)自我实现，并导(dǎo)致通胀居(jū)高(gāo)不(bù)下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时(shí)决定激(jī)进(jìn)加息(xī)75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约(yuē)银期货(huò)价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨询部(bù)高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失(shī)业金(jīn)人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对美(měi)元(yuán)配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因(yīn)素(sù)交织，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目标需(xū)要时(shí)间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成一定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元(yuán)货币(bì)政策预期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领(lǐng)域(yù)的(de)压力必(bì)然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生(shēng)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势(shì)主要(yào)受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息的预(yù)期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金(jīn)属分析(xī)师张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大(dà)冲击(jī)。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升(shēng)温可能令美(měi)债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此(cǐ)其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐观，近日(rì)公布(bù)的(de)与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银工业(yè)属性(xìng)相较(jiào)于黄(huáng)金更(gèng)强(qiáng)，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势(shì)。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在(zài)较大担(dān)忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那么对(duì)于(yú)白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处(chù)于低(dī)位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注国(guó)内经济数据(jù)的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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