今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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