“一带(dài)一(yī)路(lù)”对冲欧(ōu)美(měi)拖累无(wú)疑(yí)是2023年出口最大(dà)的看点(diǎn)。即使考虑(lǜ)去年(nián)的(de)低基数(shù)，4月(yuè)的(de)出(chū)口增(zēng)速也不赖，与(yǔ)韩国、越南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一带一路”国家成为主角，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今(jīn)年1-4月“一带一路”国(guó)家(jiā)在中国出(chū)口的份(fèn)额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法ong>如果今年“一带一路”出口增速保持在6％以上，那(nà)么在增量(liàng)上就(jiù)可能(néng)对冲(chōng)美欧日(rì)出口(kǒu)的下滑，使得全(quán)年2023年全年的出口增速转正。

　　从(cóng)整(zhěng)体看，3、4月份(fèn)的(de)数据再次验证，当(dāng)前观察的(de)中国的出(chū)口(kǒu)“不看港口(kǒu)，不看韩、越”。港口(kǒu)数据(jù)和(hé)韩(hán)国、越南出口(kǒu)通胀(zhàng)作(zuò)为传统观(guān)察中国出口(kǒu)增速的重要指标，但随着(zhe)中国出(chū)口结(jié)构向“一带一路(lù)”国家转移(yí)，其对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的指(zhǐ)示作用逐渐(jiàn)下降。一方(fāng)面(miàn)，由于多数(shù)“一(yī)带一路”国家(jiā)偏向(xiàng)内陆，汽(qì)车(chē)、火(huǒ)车等陆路运输(shū)占比(bǐ)和增(zēng)速(sù)快速上(shàng)升，导致(zhì)港口数据(jù)与实际出口增速持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国(guó)、越(yuè)南出口(kǒu)增(zēng)速(sù)与中(zhōng)国(guó)出(chū)口基本保(bǎo)持统一趋势，但由于(yú)产品结构差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大背(bèi)离。出口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框(kuāng)架适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能加大。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一(yī)带一路(lù)”国家。除(chú)低基数影响之(zhī)外(wài)，4月对俄出口的高增反映“一(yī)带一(yī)路”贸易持续活跃，沿路经济(jì)带仍是我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东盟出(chū)口增(zēng)速暂(zàn)时回落，不过整(zhěng)体(tǐ)来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋势加速，日韩份额(é)保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出(chū)口结构继续延续“扬长避(bì)短”的属(shǔ)性。中国4月汽(qì)车及机电出(chū)口金额维(wéi)持强势(shì)，增速较3月进一步加快部(bù)分源(yuán)于去年低基(jī)数原因，不过对同(tóng)比的拉(lā)动仍(réng)明显好于(yú)韩国，半导体出口跌(diē)幅则相(xiāng)较韩(hán)国更加(jiā)“温(wēn)和”。从散(sàn)点图看，量价(jià)齐升的(de)汽车(chē)出口反映海外车市(shì)较高景(jǐng)气度与产业链(liàn)韧性仍(réng)可在(zài)一段时间(jiān)内支撑(chēng)出(chū)口，而受(shòu)全球半(bàn)导体周期影响(xiǎng)，集(jí)成电(diàn)路4月(yuè)出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数(shù)：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在(zài)2022年年底，市场大多聚(jù)焦欧(ōu)美(měi)经济衰退(tuì)的拖(tuō)累(lèi)，而(ér)聚光灯之(zhī)外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上(shàng)发挥了越(yuè)来越重要的作用，那(nà)么如何去评估这一空(kōng)间有多(duō)大？

　　一(yī)带一路出口(kǒu)背后存量博弈。在(zài)全球(qiú)经济和贸易放缓的背景(jǐng)下(xià)，我国出口的(de)韧性可能主要来自于存量的(de)竞争——我(wǒ)们认为(wèi)很有可(kě)能是(shì)抢占欧美日韩在(zài)这(zhè)些国(guó)家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿(yán)线(xiàn)10国的进(jìn)口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估计拉(lā)动(dòng)2023年中国出口1个百分点。我们选取“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)65国中，中国出口规模最(zuì)大的10个国家（约占中国对(duì)“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家总出口的70％，以下(xià)简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三种(zhǒng)情形下的进口增(zēng)速情(qíng)况，同时(shí)参(cān)考2018至2022年欧美日韩(hán)的年均下跌份额(é)，假设2023年10国对美欧日韩减少的进(jìn)口份额中约(yuē)60％被中国(guó)取代(dài)。

　　结果(guǒ)显示，中(zhōng)性条件下，“一(yī)带一路”10国2023年拉(lā)动(dòng)中初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法国出口增速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带一(yī)路”沿线(xiàn)65国拉动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分(fēn)点(diǎn)并(bìng)不(bù)少，我国(guó)全年(nián)出口增(zēng)速(sù)可能略(lüè)高于(yú)0％。对欧(ōu)美日等(děng)发达经济体出口增速预测(cè)，思路(lù)为在(zài)中国加入世界贸易组(zǔ)织后、历(lì)次全球经济陷入(rù)衰退(tuì)或(huò)是经济(jì)增速大幅下行(xíng)（downturn）的时间段中，选出具(jù)有参考意义的三(sān)年，分别作(zuò)为(wèi)中性、乐观和悲观情景作为参考。我(wǒ)们(men)对于2023年的基准假设为美(měi)欧(ōu)有(yǒu)可能在下(xià)半年陷入温(wēn)和衰退(tuì)，我们(men)选(xuǎn)择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂(liè)，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作为悲观、中性(xìng)和乐观情(qíng)景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设下(xià)，2023年(nián)欧美(měi)日韩拖(tuō)累我(wǒ)国出口增(zēng)速约(yuē)-1.9个(gè)百分点。

　　假设对其(qí)余(yú)国家（在我国出(chū)口中约占(zhàn)26％）出(chū)口增速(sù)预测按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预(yù)测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平减指数同比预测(cè)（0.96％），计(jì)算(suàn)得出其余国家拉动(dòng)我国出口(kǒu)增速约0.64个百分点(diǎn)。因此(cǐ)，中性假设下2023年(nián)我国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的(de)风险，主(zhǔ)要来自(zì)于两(liǎng)个方面：数(shù)据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据(jù)方面，各国(guó)自中国进口的(de)数(shù)据(jù)和(hé)中国向(xiàng)各国(guó)出口(kǒu)的数据(jù)存(cún)在差异（无论是绝(jué)对量还是增速），有时这一差异还(hái)较大，一般而言(yán)中(zhōng)国(guó)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法出口(kǒu)端的增速会更(gèng)高，这意味着我们基于(yú)“一带一路(lù)”国家进(jìn)口数据的测算是低估的；外需方面，欧美经济(jì)陷入衰(shuāi)退的时点存在较大的不确定性，可能在今年下(xià)半(bàn)年、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者(zhě)出现，那么(me)2023年发(fā)达经济体对于中国出(chū)口的拖(tuō)累可能没有(yǒu)那么大。

　　风险提(tí)示：东(dōng)盟、俄罗斯(sī)及其(qí)他新兴经济体经济(jì)增长不及预(yù)期，对外需(xū)拉(lā)动不(bù)足。疫(yì)情二(èr)次冲击风险对出口造成(chéng)拖累。欧(ōu)美经济韧性超预期(qī)，对(duì)于(yú)中国出口的拖累不足。

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