五一节前(qián)最后一个交(jiāo)易日(rì)A股(gǔ)走(zǒu)势如虹(hóng)，明(míng)日(rì)开始，A股将正(zhèng)式步入5月行情，五一期间欧美股指普跌，港股表现疲软，节后A股(gǔ)能否再次彰显韧性(xìng)备受投资者期待。

　　中(zhōng)金公(gōng)司在昨日发布的(de)研报中指(zhǐ)出，A股节后两个交易日(rì)虽受节假(jiǎ)期间的(de)事件性(xìng)因(yīn)素影响可能(néng)有所波动，但对后市整体表现不用过于谨慎，当(dā作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ng)前位置市场机会仍大于风险。中金公司(sī)给出了三点理由：

　　1、经济复苏势头(tóu)尚不稳(wěn)固，政策有望延续稳中求(qiú)进基(jī)调。

　　2、上(shàng)市公司业绩低迷期已过(guò)。

　　3、海外风险需要密切关注，如(rú)若应(yīng)对得当，对A股影响可能有限(xiàn)。

　　同为国(guó)内头部研究机构的中信证券也(yě)表(biǎo)达了对市场(chǎng)的乐(lè)观看法，中信证券在昨日发(fā)布的研报中指出，A股仍处于(yú)今年第二个关键做(zuò)多窗口，并建议布(bù)局业绩驱动的五(wǔ)月(yuè)行情(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确qíng)。

　　“4月A股经历了(le)AI主题行情(qíng)诱发的(de)过度(dù)博弈和心态失衡，市场大幅(fú)动荡。进(jìn)入5月，国内(nèi)的经济、政策和外部环(huán)境相比4月继续不断(duàn)改善，投资者对经济的预期将在(zài)微(wēi)观体验、宏观(guān)数据、A股(gǔ)业绩三个层(céng)面(miàn)实现(xiàn)统一，投资者心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平(píng)稳(wěn)，市场依然(rán)处(chù)于全年第二个关键做多窗口(kǒu)，财报季(jì)结束后，市场将步(bù)入业绩驱动的行情阶段，配置思路(lù)上建议坚持(chí)高(gāo)切低，关注上半年景气持续改善的品种。”中信证券在昨日的研报(bào)中这样(yàng)写(xiě)到。

　　配置上，中(zhōng)信证券建议紧扣(kòu)业绩主线，重(zhòng)点布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种，以及(jí)其他(tā)板块中一季度业(yè)绩明显改善，且在(zài)二季度有望持续的细(xì)分行业。

　　相较于中金及(jí)中(zhōng)信(xìn)，兴业证券对(duì)行情的展望则(zé)别具一(yī)格。兴业证券(quàn)通(tōng)过梳理(lǐ)近十年来的数据发现，五一节后市场上涨概率(lǜ)较节前明显提(tí)升(shēng)。以万得全(quán)A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个月指数大(dà)多震荡(dàng)调整，上涨概率(lǜ)仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提(tí)到(dào)，分行业看(kàn)，五一节(jié)后1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高(gāo)，而节(jié)后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子(zi)（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

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