今年以(yǐ)来(lái)，美股科技(jì)板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数(shù)为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从(cóng)其一(yī)季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技(jì)术行业，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引(yǐn)发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念(niàn)相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热(rè)浪全(quán)面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全(quán)面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指(zhǐ)数基本(běn)囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美股近期正经历着(zhe)债务上限谈判和美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策博(bó)弈带来(lái)的不(bù)确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在最后一刻通(tōn为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别g)过提高债务上限和削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美(měi)债(zhài)几近零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营收的提(tí)振，以及(jí)未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支撑着科(kē)技(jì)公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩增长正来自数(shù)据(jù)中心等(děng)相关应用，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大科(kē)技龙头为例(lì)，一季度净(jìng)利润(rùn)均出(chū)现不同程度的下(xià)滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积(jī)极(jí)通(tōng)过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮(lún)数(shù)字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅(fú)上涨。“我们(men)有理由相信科技企业(yè)巨头们(men)已通(tōng)过持(chí)之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚(hòu)积(jī)薄发能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季(jì)度AI技术(shù)和产品的推广能否为(wèi)这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表人类(lèi)未(wèi)来发(fā)展的方(fāng)向，看(kàn)好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是引领全球(qiú)科(kē)技的发(fā)展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期(qī)的(de)配置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要(yào)注意的风险，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等。投资者应(yīng)根据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持(chí)长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来看，能够(gòu)发(fā)挥(huī)资产配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相比为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结合(hé)自身(shēn)风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式(shì)参(cān)与，或许是一(yī)种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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