近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(f为什么懂手机的人都不用华为áng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)为什么懂手机的人都不用华为行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要为什么懂手机的人都不用华为作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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