今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuā不朽的意思n)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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