今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两(liǎn康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里g)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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