财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久违的(de)反(fǎn)弹(dàn)，据上(shàng)海钢联(lián)发(fā)布(bù)数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上周五开始(shǐ)止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交(jiāo)易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意也提(tí)前(qián)传导(dǎo)到A股，锂(lǐ)矿股本周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原(yuán)因之(zhī)一是上海(hǎi)车展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘(mì)书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费(fèi)者(zhě)感受到汽车消费的火热(rè)，提(tí)升(shēng)消费信心，也提(tí)振士气。国(guó)泰(tài)君安表示，此前车企大幅(fú)降价(读西的字有哪些，读喜的字有哪些jià)导致(zhì)消费(fèi)者(zhě)对电动(dòng)车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)预期5月需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电(diàn)池企业人(rén)士提到(dào)，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太(tài)可能进行(xíng)降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信号能(néng)否持(chí)续稳定(dìng)，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称，乐(lè)观来(lái)看(kàn)，国内(nèi)动(dòng)力电池(chí)厂商清库存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平(píng)有望逐步恢复至健康(kāng)水平(píng)，并(bìng)带动上游(yóu)材料(liào)采(cǎi)购，进而对碳(tàn)酸锂价格(gé)起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情(qíng)况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排(pái)产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前(qián)期基数(shù)较低，环比增(zēng)幅更是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其中，亿纬锂(lǐ)能在(zài)4月26日的(de)业绩说(shuō)明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢(huī)复生产，排产相(xiāng)比一季度会有明显(xiǎn)的提升。由此可(kě)见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求(qiú)回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此(cǐ)次碳酸锂价(jià)格属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还是底部反转，目前仍难(nán)以判断。“一方面(miàn)需要(yào)观察(chá)下游(yóu)库存(cún)状况，另一方面还(hái)需要看终端需求(qiú)是(shì)否真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士(shì)此前对财联(lián)社记者表示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上(shàng)从去年四(sì)季度开始便启动大规模去库(kù)存举(jǔ)措，这一举措在(zài)一季(jì)度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，目前库存已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，此(cǐ)前(qián)暂(zàn)停(tíng)的产线也已经逐渐复(fù)产。特别(bié)是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电(diàn)产业的风(fēng)向标，宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额(é)来看，宁德时代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和(hé)库(kù)存水平，两项关(guān)键的指标也构(gòu)成锂电(diàn)产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随(suí)价(jià)格企稳以及库存(cún)水平恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐价(jià)格走向 最(zuì)乐(lè)观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协(xié)会常务副会长付炳锋指出，国内(nèi)动力电(diàn)池行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链分配问(wèn)题(tí)。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不是正常(cháng)的(de)现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材(cái)料(liào)适(shì)当涨(zhǎng)价(jià)是(shì)正常现象，行业要以之前(qián)大幅(fú)涨价为教训，保证价值(zhí)链(liàn)的合(hé)理分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些业内(nèi)人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格未来走势进行(xíng)预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系(xì)列的数据(jù)验(yàn)证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或已经到来(lái)。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要(yào)在(zài)于下(xià)游车(chē)市短期(qī)需求下滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现上提前(qián)透支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电池(chí)厂商集(jí)体进(jìn)入(rù)清库存阶(jiē)段。从上游(yóu)材料价格变(biàn)化来看(kàn)，近期(qī)碳酸锂价格率(lǜ)先实(shí)现反弹。更值得注意的是(shì)，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷(lín)酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极(jí)片粉等(děng)系列材料(liào)价格也(yě)出(chū)现企稳甚至反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作为锂(lǐ)电产业(yè)拐点的另一关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存也已经逐步(bù)恢复至(zhì)健康水平。据高(gāo)工锂电了解，目前中游(yóu)电池(chí)厂商库存水位回退(tuì)，此前部分(fēn)电池厂(chǎng)商(shāng)暂停的生产线已经重启生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆续(xù)重(zhòng)启订(dìng)单(dān)，带动产业需求(qiú)回暖。从终端新能源汽(qì)车市(shì)场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要来自车(chē)市的需求腰斩。但(dàn)从整体一(yī)季度新能(néng)源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀(pān)升并且(qiě)回暖速度超过(guò)往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转入(rù)销售旺季(jì)，也将进一步带动锂(lǐ)电(diàn)产业中(zhōng)上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需求订(dìng)单的集(jí)中爆发。

　　后续碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)可(kě)能(néng)会有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可能太(tài)大，最多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士表示(shì)，因(yīn)为经历本(běn)轮碳酸锂价(jià)格的(de)暴(bào)涨暴跌，电池厂(chǎng)商(shāng)对于(yú)碳酸(suān)锂真实的供给情况更加清晰，市(shì)场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供(gōng)应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂商(shāng)的议(yì)价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股份、华友(yǒu)钴业等企业持续推(tuī)进(jìn)电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能(néng)也在(zài)稳步爬坡。相关(guān)数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完(wán)善在锂矿(kuàng)端的(de)布局，包括(kuò)宁德读西的字有哪些，读喜的字有哪些(dé)时(shí)代的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目(mù)均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进一(yī)步释放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的产业调(diào)整过程之后，整个(gè)锂电产业的(de)运作模式正从“大开大合”的波浪(làng)式变得更为平滑。从原材料(liào)到电池(chí)，再到(dào)下游(yóu)车(chē)企，产业链(liàn)各个环节的价格(gé)以及(jí)供(gōng)需变化也(yě)将变得(dé)更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为(wèi)，当前(qián)上(shàng)游(yóu)库存(cún)水平依旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一(yī)个下游获利(lì)、上游承压的简单(dān)故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料(liào)的价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并(bìng)不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最直接(jiē)受(shòu)到冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情(qíng)策动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货价格，部(bù)分锂矿(kuàng)企业已(yǐ)经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公告(gào)，一(yī)季度(dù)营业(yè)收入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的(de)锂盐(yán)企业则命(mìng)运分化(huà)，大公司(sī)如天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有(yǒu)机(jī)会在价(jià)格下(xià)降周期(qī)中(zhōng)获得更多(duō)市(shì)场份额，行业将变得更(gèng)集(jí)中。这是2016年(nián)到2018年上一(yī)轮锂价下降中发(fā)生过(guò)的事。而同环节(jié)的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局的(de)新(xīn)公(gōng)司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚(yà)迪。业内人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中国(guó)最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的(de)血，使他们更能承受价(jià)格(gé)下跌和可能的未来(lái)亏(kuī)损。这(zhè)两家公司也有行业里最优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这(zhè)并不意味(wèi)着，这两家公(gōng)司能以低于5万(wàn)元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销(xiāo)权或开采权，交易价格(gé)也需(xū)要通过长协确定，按市价定期调整。但能获得上游更(gèng)低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在(zài)上游因降价(jià)减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下(xià)跌(diē)牵动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下降带(dài)来的连锁反应，并(bìng)不是一个(gè)下游获(huò)利，上(shàng)游承压的简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论(lùn)上会受益，但锂(lǐ)价(jià)的超预期下跌，使宁德时(shí)代(dài)今(jīn)年2月(yuè)提出的(de) “锂(lǐ)矿返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用(yòng)20万(wàn)元/吨的碳酸锂价格(gé)绑定一些车企的三年长单。另一层影(yǐng)响是，宁德(dé)时(shí)代今年5月计划投产的宜春锂矿很(hěn)有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 读西的字有哪些，读喜的字有哪些