近日，国内(nèi)上(shàng)市交易的(de)4只公募商(shāng)品期货(huò)基金(jīn)陆(lù)续公布(bù)了一(yī)季(jì)报(bào)。在一季度商品(pǐn)市场整体(tǐ)下跌(diē)的背景(jǐng)下(xià)，4只公(gōng)募商品期(qī)货基(jī)金也表现不佳，仅建信能源化(huà)工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意的是，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额在报告期内增加(jiā)4.30亿份(fèn)，增幅近(jìn)三成，备(bèi)受投(tóu)资者(zhě)青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季(jì)度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万(wàn)元(yuán)，利润2491.41万元；国(guó)投(tóu)瑞银白银(yín)期货(huò)LOF已实现收(shōu)益940.20万元，利润(rùn)-796.75万元；大成有色金(jīn)属期(qī)货ETF已实(shí)现收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元(yuán)，利(lì)润-7368.01万(wàn)元(yuán)。

　　已实现(xiàn)收益和利润有何区别？4只公(gōng)募商品期货基金在一季报中均提及，本期(qī)已实(shí)现收益指(zhǐ)基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含(hán)公(gōng)允价值变动收益）扣除(chú)相关费用(yòng)和(hé)信用减值(zhí)损(sǔn)失(shī)后孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好的余额，本期利(lì)润为本(běn)期已实(shí)现收益加上本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期末基金资产净值方面，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白银期货(huò)LOF资产(chǎn)净值超过10亿(yì)元，达(dá)到(dào)14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能源化工期(qī)货(huò)ETF、大成有(yǒu)色金(jī孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好n)属(shǔ)期货ETF资产净值分别为5.53亿(yì)元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份(fèn)额净值方面，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白(bái)银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信能(néng)源化工期(qī)货(huò)ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属(shǔ)期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可(kě)以(yǐ)反(fǎn)映出投(tóu)资者的(de)偏好。从份(fèn)额变动来看，除华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF遭(zāo)净赎回外(wài)，其他3只商品期(qī)货基金(jīn)均受到净(jìng)申购。截至(zhì)3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增幅(fú)高达27％；建(jiàn)信能源化工期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万份至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度(dù)，豆粕市(shì)场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先，美国(guó)硅谷银(yín)行倒闭消(xiāo)息在资本(běn)市场(ch孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好ǎng)持续(xù)发酵，导致了(le)原(yuán)油以及美豆等大宗(zōng)商品价格下跌，引领(lǐng)国(guó)内(nèi)豆粕价格下挫；其次，国内现(xiàn)货供应相对充裕，由于加工利(lì)润尚(shàng)可(kě)，加之巴(bā)西大(dà)豆丰产上市，近几个月国(guó)内大豆(dòu)到港量趋于增加，同时由于下游提货消极(jí)，油厂豆(dòu)粕不(bù)断累库(kù)，部(bù)分油厂甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆(dòu)粕现(xiàn)货跌(diē)幅过大(dà)；最后，需求端低(dī)迷(mí)不振，由于春节前养殖产品集中出栏(lán)，春(chūn)节(jié)后一(yī)段时间(jiān)一般是豆(dòu)粕需求淡季，而今(jīn)年由于生猪价格持续下(xià)行(xíng)，养殖业复产积极性(xìng)不(bù)高，加之(zhī)非洲(zhōu)猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求更是(shì)雪上加霜，油厂豆粕成交(jiāo)和(hé)提货量处(chù)于(yú)偏(piān)低水平。

　　关于报告期内基金投资(zī)策略和运作分(fēn)析，国(guó)投瑞银基金表(biǎo)示，一(yī)季度白银在初期两个(gè)月处于振荡(dàng)调整，在三月份(fèn)又很快反弹至年初位置。黄金较白银(yín)表现更(gèng)为强势，金(jīn)银(yín)比价有所抬升。前(qián)期(qī)走势(shì)主要受制于白(bái)银工业属(shǔ)性及美联储加息预期(qī)升温影响(xiǎng)，白银表现出更(gèng)高的波动性。后期则(zé)主要是欧美银(yín)行业(yè)出现流动(dòng)性(xìng)危机，导致避险情绪(xù)高(gāo)涨，也(yě)大幅降低了(le)市场对于美联储的加(jiā)息(xī)预(yù)期。

　　国投瑞银基(jī)金(jīn)认为，美联(lián)储货(huò)币政策调整节(jié)奏与(yǔ)经济(jì)衰退担忧继续(xù)主导贵(guì)金属行(xíng)情(qíng)，同时也需关注突发地缘(yuán)政治、金融体系的流动性风(fēng)险、新兴经(jīng)济体债务风险等(děng)黑天鹅事件的影(yǐng)响(xiǎng)。今年以来(lái)，美联储已连续加息两次各(gè)25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点阵图显示美联储今年或(huò)还有(yǒu)一(yī)次(cì)加息。随着美国加息渐入尾声，而通胀仍(réng)处于高位，宏观(guān)环境对(duì)贵金属(shǔ)相对有利(lì)，贵金属(shǔ)配置价值进(jìn)一步(bù)提升(shēng)。考(kǎo)虑到白(bái)银的高弹性及(jí)金银(yín)比价(jià)的(de)相对高位，建议择机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好