财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了为什么懂手机的人都不用华为连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪为什么懂手机的人都不用华为(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外为什么懂手机的人都不用华为(wài)，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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