金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意(yì)中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股份(fèn)有限公司(sī)（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施互联互通参(cān)与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易(yì)品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资(zī)者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换集中清(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出qīng)算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银(yín)行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的(de)境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换(huàn)通(tōng)”涉及(jí)的(de)跨境监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署了(le)《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关(guān)事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教育和服务作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出，切(qiè)实维护(hù)投资者合(hé)法权益。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的(de)投资者(zhě)可联系(xì)外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结(jié)算公(gōng)司为参与做准备。

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