近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别净流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别guó)平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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