近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持(chí)有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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