昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的(de)细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的(de)可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数(shù)据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗于二季度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌(tā)陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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