近期(qī)《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假(jiǎ)期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下(xià)，可(kě)以关注交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调(diào)整以来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势(shì)较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头(tóu)企业发布一季度(dù)经(jīng)营数据，公(gōng)司一季度整(zhěng)体入住(zhù)率同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出客(kè)房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局(jú)数据，一季度民航运(yùn)输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季(jì)度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远超预期，五一境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热度(dù)已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长(zhǎng)假。数据显示，出境(jìng)机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复(fù)至大(dà)约120％，出(chū)境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热(rè)度同(tóng)比2019年恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登(dēng)机(jī)前(qián)48小时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华(huá)人员的防(f为什么懂手机的人都不用华为áng)疫政策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入境客流(liú)量(liàng)有望进一步提升，继(jì)续刺(cì)激国际客流(liú)复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民(mín)航局预计，五(wǔ)一假期民航(háng)将(jiāng)运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数(shù)据未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超(chāo)过疫情(qíng)前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预售数据仍然乐(lè)观，叠(dié)加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开，旅游出(chū)行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接(jiē)近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出(chū)行(xíng)相(xiāng)关板块(kuài)景气度显著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申(shēn)万社会(huì)服务行业(yè)一季度(dù)归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压(yā)的(de)旅游出行需(xū)求集中释放，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一方面，民(mín)航(háng)出行需(xū)求(qiú)恢复有望(wàng)贯(guàn)穿全年(为什么懂手机的人都不用华为nián)。同时(shí)供给端，疫情期间我国(guó)机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续(xù)或将(jiāng)逐步好转(zhuǎn)。叠加票价(jià)改革仍在推(tuī)进，看(kàn)好后续票价及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场也(yě)有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数据看，国内(nèi)电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于(yú)影院(yuàn)大范围(wéi)关停，五一档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及(jí)预(yù)期(qī)，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情(qíng)，预(yù)计今(jīn)年五一档(dàng)期(qī)将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数(shù)量上(shàng)已超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票房(fáng)破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业(yè)来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带来内容生(shēng)产效(xiào)率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特效等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚(xū)拟(nǐ)人替(tì)代(dài)真人(rén)演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生成音频、特(tè)效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛(sài)道催化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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