随着3月进出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.中国内战打了几年，中国内战打了几年时间86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多(duō)个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走弱的(de)预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎ中国内战打了几年，中国内战打了几年时间n)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年(nián)高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海中国内战打了几年，中国内战打了几年时间外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对(duì)来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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