美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机(jī)持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美地区银(yín)行(xíng)大(dà)跌

　大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年　美东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资(zī)产出售，可能出售所有(yǒu)业务或(huò)部分业务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家(jiā)地区(qū)银(yín)行传(chuán)出考(kǎo)虑可能出售的消息。本周三美股盘后(hòu)，因媒(méi)体称该行考虑包括出(chū)售(shòu)在内的战略选择(zé)，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收(shōu)跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行(xíng)发布声明确认了周三的媒体消息，称在和多位潜在的投资(zī)者商谈，还表示，其核心存(cún)款3月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经增长，在第一共和银行被(bèi)出售后，该行(xíng)并(bìng)未经历超出(chū)正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继(jì)续(xù)暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘(pán)中至少熔(róng)断暂停交易九次(cì)。

　　阿(ā)莱恩斯(sī)西部银(yín)行此(cǐ)后表示(shì)，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体报道“绝(jué)对失(shī)实(shí)”。此后，该行(xíng)股价跌幅(fú)收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区(qū)银行危机(jī)火上浇(jiāo)油(yóu)的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数(shù)下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综(zōng)合(hé)指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行股(gǔ)重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌(diē)50％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，美(měi)国参议院(yuàn)银行(xíng)委员会就近(jìn)期大型银(yín)行倒(dào)闭(bì)事件举行(xíng)听证(zhèng)会。会(huì)上，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理不(bù)善是导(dǎo)致破(pò)产的主要原因。美(měi)国(guó)商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会(huì)上(shàng)表示，硅(guī)谷银行、签名银行和第一共和银行(xíng)有非常独(dú)特的(de)商业(yè)模式(shì)，硅谷银(yín)行专(zhuān)注于(yú)资本(běn)密集型(xíng)的科(kē)技以及生物医学(xué)初创企(qǐ)业(yè)；第一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而(ér)签名(míng)银行(xíng)则有大量的数字资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明确将最(zuì)近银(yín)行(xíng)倒(dào)闭潮(cháo)归(guī)咎于行政管理不善，同时(shí)他们(men)担心银(yín)行倒(dào)闭会将(jiāng)美国(guó)经济拖入衰退(tuì)。专家(jiā)和议员们也表示，美联储存在(zài)监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士(shì)周四(sì)报道(dào)，美(měi)国联邦和(hé)州政府(fǔ)官(guān)员正在评(píng)估(gū)近几天银(yín)行股大(dà)幅波动背后存在(zài)“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方面也表示将监(jiān)控“健(jiàn)康银行面临的(de)做空压力”。美(měi)股地(dì)区银(yín)行股本周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行累跌(diē)近70％。根据分析(xī)公司Ortex的(de)数(shù)据，做空者(zhě)仅在周四就(jiù)通过做空某些地(dì)区(qū)银(yín)行(xíng)获利3.789亿美元(yuán)。消(xiāo)息人士称(chēng)，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且资(zī)本(běn)充足(zú)，近(jìn)几日，做空(kōng)活动增(zēng)加和(hé)股市波动(dòng)已引(yǐn)起(qǐ)官员及监管机构(gòu)越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普(pǔ)民调显示(shì)，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡(dàng)之际(jì)，近(jìn)一半(bàn)的(de)美国人(rén)担心他们在(zài)银行或其他金融机构账户(hù)上的钱的安全。总共有48％的美(měi)国成年人表示他(tā)们担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最新数(shù)据与2008年雷(léi)曼兄弟破(pò)产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人(rén)表(biǎo)示(shì)，他们非常(cháng)或(huò)中度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛(luò)普并未在银行(xíng)业较为平(píng)静的时期(qī)测量过(guò)这一数据，但(dàn)2008年12月的数(shù)据显示，在危(wēi)机得到解决后，人们对存(cún)款(kuǎn)安全的担忧略有减少，这表明(míng)对存款安(ān)全(quán)的(de)高度担忧可能并非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化工厂遭无人(rén)机(jī)袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫(hè)金斯基(jī)石(shí)化厂遭到一架无(wú)人机袭击，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架无人机撞(zhuàng)击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊，随后发(fā)生爆(bào)炸并引(yǐn)发(fā)火灾(zāi)。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致(zhì)一储油罐发生火灾(zāi)，总过火(huǒ)面(miàn)积为400平(píng)方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币政(zhèng)策会议(yì)，决定(dìng)将欧元区三大关(guān)键利(lì)率均上调25个基(jī)点。主要(yào)再(zài)融资利率、边(biān)际借贷利率和存款机(jī)制(zhì)利率从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)连续7次上(shàng)调关键利率，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不(bù)过(guò)专(zhuān)家预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油大幅(fú)下(xià)跌。受外盘原(yuán)油大幅走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一”假期(qī)后(hòu)跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨(chén)，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本轮(lún)已累计加息500个基点(diǎn)，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低于2008年(nián)大衰退前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年(nián)12月以来(lái)的最低(dī)水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约(yuē)上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油市场自身基本面(miàn)变化不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体现的是(shì)金融属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)，市场对连续(xù)加息对(duì)经济(jì)造成影响的担(dān)忧加剧；另(lìng)一(yī)方面，近期(qī)美(měi)国再度出现破产银行(xíng)，造成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)代表受到(dào)一定冲击。”齐盛期货(huò)能(néng)源化工组组长(zhǎng)于芃森说(shuō)。

　　齐盛(shèng)期货原油分析师(shī)高健告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，近期(qī)海外宏观(guān)集(jí)中避险，主要(yào)还(hái)是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关。另外，美(měi)国债务上限问(wèn)题仍未解决，市场担心该问题(tí)是(shì)另一(yī)个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估(gū)文件警告称，如果不提高债务(wù)上限，美国经济将(jiāng)面临严重后(hòu)果，在三种预期情形(xíng)下(xià)，美国经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态(tài)，对股市和商品等风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分(fēn)析称，目(mù)前美国(guó)银行(xíng)问题再次出现，叠加债务(wù)上限临期风(fēng)险，宏(hóng)观层面的不确定性较(jiào)大，主要风险在于(yú)当(dāng)前的(de)宏(hóng)观(guān)避险情(qíng)绪是否有可(kě)能演化成趋(qū)势，即(jí)VIX指数(shù)是否(fǒu)会(huì)由日度级(jí)别(bié)演变成周度级别的拉升行情。如果(guǒ)这种(zhǒng)情况出现(xiàn)，风险(xiǎn)资产将会(huì)出现类似(shì)于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在(zài)宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数(shù)的进一步(bù)动向，侧重留(liú)意(yì)避(bì)险情绪蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能化分析(xī)师(shī)郑梦琦(qí)表示，美国制(zhì)造业、服(fú)务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均低于预期(qī)，显示在利率上升和通(tōng)胀居高不下(xià)的情况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠(dié)加美(měi)国就业市(shì)场招聘步伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐降温，经济面临的(de)风险正在上升(shēng)。而在此次(cì)美联储议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的(de)通胀目标(biāo)，是(shì)否停止加息取决于数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三(sān)方面探索货币(bì)政(zhèng)策路径，如(rú)果6月初之前高利率带来的风险事件进(jìn)一步扩大，美联储(chǔ)或(huò)将终止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美(měi)联储是否会在接下来的议息会议中暂停加息，以及(jí)降息开(kāi)启的(de)时(shí)间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油(yóu)盘面连续(xù)大跌的情况与(yǔ)3月中旬的(de)走势类(lèi)似，甚至驱动上也有较高的相(xiāng)似性。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机的背景下(xià)，宏观避险情绪(xù)升(shēng)温引发盘面快速下跌。不同点有两个(gè)：一是此次宏观(guān)避险还有一部分(fēn)债务上限的加成(chéng)；二是当前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的(de)走势(shì)，对此(cǐ)轮原油大跌有(yǒu)较高的(de)参考(kǎo)性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因(yīn)素是(shì)VIX指数短(duǎn)线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的(de)表现是连续收出长下影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油盘面也要重点留意是(shì)否会重现以(yǐ)上两点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原(yuán)油尚不(bù)具备(bèi)持续大幅下滑的基(jī)础。本(běn)周美(měi)国EIA原油库存(cún)减(jiǎn)少约505万桶，已(yǐ)经连续五周(zhōu)出现大幅减少，而美国即(jí)将(jiāng)进入夏(xià)季(jì)用(yòng)油高峰，市(shì)场预期需(xū)求将会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价进(jìn)行着各种努(nǔ)力，虽然实际落地(dì)情况仍(réng)需观察，但整体上市场(c大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年hǎng)再度(dù)进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，郑(zhèng)梦(mèng)琦表示，随着超卖(mài)情绪的(de)逐(zhú)步释放，原油供(gōng)给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价仍(réng)以弱(ruò)势振荡为(wèi)主，价格的(de)突破(pò)上行仍需其他利(lì)多(duō)因素指引。

　　高健(jiàn)也(yě)认为，目前原油(yóu)还是振荡格局，价格(gé)向下逼(bī)近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的(de)支撑力度。未(wèi)来(lái)能否驱动原油破(pò)位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避险情绪的持续蔓(màn)延情(qíng)况，特别是(shì)VIX指数能(néng)否出现周线级(jí)别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃森看来(lái)，美联储年内(nèi)加息(xī)基本全部落地，后期将不再存(cún)在加息对大宗商品压制的(de)预期，情绪(xù)上将有(yǒu)一定缓和。但(dàn)美联储连续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需(xū)一(yī)段(duàn)时间观察，情绪(xù)的底部可(kě)能已经出现，但市场的底(dǐ)部仍(réng)需要观察。基本面(miàn)上，市场对经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧仍未结(jié)束(shù)，需求会下降(jiàng)多少也尚未有明确(què)的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或(huò)已出现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累(lèi)，沥(lì)青期货假期后首个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石(shí)油(yóu)有(yǒu)关的交易许可证延长至7月20日(rì)，稀(xī)释沥青分(fēn)流至欧洲和(hé)美国(guó)的问题(tí)依(yī)然存(cún)在(zài)，沥青原料供应减少，稀释沥青(qīng)贴水(shuǐ)上涨，从(cóng)而(ér)减缓了成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应持续高位(wèi)，对(duì)比往年同(tóng)期数据，供应提前(qián)发力(lì)，叠加终端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)走弱。”中信建投期货能(néng)化分析师董(dǒng)丹(dān)丹表(biǎo)示，进(jìn)入5月，沥(lì)青供(gōng)应端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但(dàn)原料通(tōng)关情况对沥青生产(chǎn)供(gōng)应造成(chéng)阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生(shēng)产或(huò)受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢(huī)复(fù)沥青生产，华北部分地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一季度受沥青生产利(lì)润较好影响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续(xù)回升，尽管(guǎn)近期随着利润(rùn)的压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前(qián)沥(lì)青供应(yīng)仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能(néng)化分析(xī)师(shī)汤剑林称，由于沥(lì)青利润压缩限制(zhì)生产(chǎn)积极性(xìng)，叠加(jiā)原料稀释沥青短缺的(de)问(wèn)题持(chí)续，5月份国内(nèi)沥青供应(yīng)存(cún)在收缩预期(qī)，后续关注国(guó)内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑(jiàn)林表(biǎo)示，目前刚需仍处于季节性淡季，南方开始(shǐ)进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的表现。从下游(yóu)行业的开工率看，道路需求表(biǎo)现偏(piān)弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占比较(jiào)小，整体(tǐ)需求一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍(réng)在(zài)，且随着气(qì)温的回升，道路施工(gōng)项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥(lì)青价格波动(dòng)的主要(yào)逻(luó)辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛(máo)盾并(bìng)不(bù)突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵(dǐ)海外风(fēng)险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持弱势运行。在此背景下(xià大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)，沥青价格(gé)也难有(yǒu)较(jiào)强的表(biǎo)现(xiàn)，短期仍(réng)跟(gēn)随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估(gū)值处于偏(piān)低位(wèi)，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所增长。另外(wài)，沥青总体(tǐ)库存(cún)持(chí)续(xù)累积，但仍(réng)处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之天气转暖，下(xià)游终(zhōng)端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做(zuò)多裂(liè)解价差，中长期需关注沥青原料(liào)供应(yīng)政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨(dūn)，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降对PTA的负反(fǎn)馈造成(chéng)的。而假期期间宏观事件的扰动加大了成(chéng)本端的跌幅(fú)，从(cóng)而拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究院能化组组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚(jù)酯工(gōng)厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流(liú)明显回升(shēng)，聚酯开(kāi)工率(lǜ)改(gǎi)善(shàn)，需求负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油(yóu)价差(chà)进(jìn)入压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装(zhuāng)置将逐步重启，全(quán)亚洲PX的开(kāi)工率将从4月中下旬的低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开(kāi)始回落(luò)，芳烃调油需求也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油价差(chà)在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡(héng)线为250美(měi)元(yuán)/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计(jì)820万吨新装置(zhì)（产(chǎn)能占国内比重为20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估值将有一(yī)个向(xiàng)下压(yā)缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石化等(děng)有检修计划，但由于高加(jiā)工(gōng)差下装置(zhì)开工(gōng)较为(wèi)积极，实际检修力度有待(dài)观察。而(ér)且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计(jì)5月供需依然偏松(sōng)。”福能(néng)期货能(néng)化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前(qián)来(lái)看调油驱动稍(shāo)显不足，美国汽(qì)油库存(cún)进入4月后去(qù)化力度放(fàng)缓，甚至(zhì)出现(xiàn)小(xiǎo)幅累积，而且从年(nián)初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存(cún)在提前备(bèi)货行(xíng)为。同时(shí)，PXN维持(chí)在(zài)440美(měi)元/吨的偏高(gāo)水(shuǐ)平，有(yǒu)助(zhù)于带动部分装置开工，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负(fù)荷(hé)或(huò)升至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，谢雯分析称(chēng)，由于(yú)亚洲(zhōu)多套(tào)PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升明显，而国内(nèi)部(bù)分PX装置负(fù)荷处于上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货源可(kě)能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势(shì)偏弱。后续需关注(zhù)原(yuán)油价(jià)格企稳情况(kuàng)及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季(jì)是否实质发生(shēng)。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善(shàn)预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，原油下跌和聚(jù)酯端(duān)开工下(xià)滑的利空可(kě)能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了(le)周度回(huí)升的态(tài)势。最(zuì)大的利(lì)空(kōng)因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩，目(mù)前两者价差(chà)仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增(zēng)加将(jiāng)导致趋势延续。从价格走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约(yuē)跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年