看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可(kě)能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产(chǎn贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和(h贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用é)一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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