因市场(chǎng)需求减少，正在(zài)持续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动人(rén)香港赢富得有(yǒu)限公司(sī)，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日(rì)披(pī)露的2023年一季报显示，公司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(yuán)因是芯片产品(pǐn)市场需求(qiú)减(jiǎn)少，公司(sī)营业收入同比下降，毛(máo)利率(lǜ)下降，导(dǎo)致(zhì)毛(máo)利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日同(tóng)时(shí)发布(bù)的(de)2022年(nián)年报(bào)显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入减少(shǎo)约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器(qì)业(yè)务增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年度(dù)增加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器业务收入减少主要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲软(ruǎn)影(yǐng)响，而(ér)微控制器业务收入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来自工业、网(wǎng)通(tōng)领域的(de)收入增加弥补了(le)消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受如下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民币汇(huì)率上升(shēng)，汇兑收益增(zēng)加。另一方面，收(shōu)入(rù)减少，毛利同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售(shòu)费用、管理(lǐ)费用和研发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主要是(shì)人工、折旧摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产减值(zhí)损失(shī)同比增(zēng)加约2.18亿(yì)元，其中存货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值(zhí)同比增(zēng)加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成(chéng)长混(hùn)合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致(zhì)行动人(rén)

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公(gōng)告，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟(nǐ)自披露该(gāi)减持(chí)计划公告日(rì)起15个(gè)交易日后的6个月(yuè)内，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司(sī)股(gǔ)份(fèn)总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业务主要有三(sān)块，分别是(shì)存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中(zhōng)，存(cún)储芯片(piàn)占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式新(xīn)的产(chǎn)品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市(shì)占率排名全球第三(sān)，竞争对手主要有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过(guò)差异化产品需求切入该细分(fēn)领域市(shì)场(chǎng)，以实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛(fàn)应用于手机(jī)、机顶盒(hé)、数据卡、网通产(chǎn)品、通(tōng)讯设备等消(xiāo)费类产品，公司(sī)在技术(shù)、产品以及市场应用方(fāng)面(miàn)都(dōu)处(chù)于领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球存储器产业处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技(jì)，占据全球90％以上(shàng)的市场份额(é)，排(pái)名其后的多为中国台湾地区的(de)企业。兆易创新主要通(tōng)过其兄(xiōng)弟公司长鑫存储参与竞争，从趋(qū)势来看，其产(chǎn)业技术开始起步(bù)发(fā)展(zhǎn)，但占比(bǐ)依(yī)旧很低。

　　根据世(shì)界(jiè)半导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导体市场(chǎng)规模为5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)市场的销售额预计则将(jiāng)小幅下滑(huá)到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据(jù)显示，2022年(nián)全球存储市场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双位(wèi)数(shù)增长，其中(zhōng)DRAM市(shì)场规(guī)模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截(jié)至一季(jì)末，多(duō)家(jiā)基(jī)金公司旗下被动和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十(shí)大(dà)流通股东(dōng)变化(huà)看，一季度银河创新成(chéng)长和蔡(cài)嵩松管理的诺安成(chéng)长是持有(yǒu)该股最多的主(zhǔ)动偏股基(jī)金，不过，两只基(jī)金均(jūn)在一季(jì)度减持了(le)兆(zhào)易创(chuàng)新，其中诺安成长减(jiǎn)持(chí)近272万股，减持比例超25％。

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