今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上(shàng)期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指数主要权(quán)重股为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都(dōu)是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡献了(le)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数(shù)约(yuē)50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的全(quán)球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为(wèi)二季度营(yíng)收(shōu)超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了(le)中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化(huà)投资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今年以来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科技股普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.1体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤1％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达(dá)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始回(huí)调(diào)，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经(jīng)历着债务(wù)上限谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当时时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场(chǎng)灾难(nán)，但(dàn)由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的(de)偿债能力(lì)，投(tóu)资人多半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公(gōng)司(sī)营收的(de)提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随着AI概念的不断(duàn)升(shēng)级迭(dié)代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润(rùn)均出(chū)现(xiàn)不同程(chéng)度的(de)下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来(lái)自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压(yā)的(de)主(zhǔ)要因素。这(zhè)些(xiē)公司普(pǔ)遍(biàn)意识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研(yán)究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发(fā)能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目前美股科(kē)技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产(chǎn)品的(de)推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公司(sī)又是(shì)引领全(quán)球(qiú)科(kē)技的(de)发(fā)展，美股科(kē)技板块还是(shì)具有很(hěn)好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续(xù)等。投资者应(yīng)根据自(zì)身(shēn)的风险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的(de)做多资(zī)产的配(pèi)置。坚持(chí)长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的(de)特征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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