看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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