看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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