今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dà偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧o)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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