衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美(měi)国(guó)每(měi)年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主(zhǔ)要有(yǒu)消费(fèi)者支(zhī)出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要(yào)原因是私人库存(cún)投资(zī)回(huí)落以及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最(zuì)大纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同(tóng)时，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只上(shàng)的(de)2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的行(xíng)为违反了(le)国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位(wèi)发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直升机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国际(jì)水(shuǐ)域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视(shì)频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名(míng)冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的(de)一(yī)名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还(hái)说，通太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(tōng)话事件已报交有关执法部门，出于对(duì)他(tā)们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番(fān)言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言论通常受到投资(zī)者和商(shāng)界(jiè)人士(shì)的(de)密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人(rén)的(de)私下(xià)会(huì)面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言(yán)论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在对话(huà)中直接问(wèn)他(tā)们(men)是不是(shì)冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价(jià)差(chà)有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具(jù)有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风险再次(cì)升(shēng)温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国第一共(gòng)和(hé)银(yín)行的财报和股价(jià)表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国(guó)消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议(yì)息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市场的主要(yào)因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官员表态(tài)偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策(cè)会议，基于(yú)当前欧(ōu)元区(qū)的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市(shì)场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对(duì)于需(xū)求会有(yǒu)一(yī)定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货(huò)能化分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的(de)油价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后(hòu)续的(de)减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油(yóu)市(shì)场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政策难(nán)以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的(de)下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面(miàn)风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上(shàng)期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在宏观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青(qīng)等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘(pán)，燃(rán)料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自(zì)身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃(rán)料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口(kǒu)的下滑；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公用事业(yè)发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致(zhì)部(bù)分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需求端(duān)表现(xiàn)也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油(yóu)在基本(běn)面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短(duǎn)期内原(yuán)油(yóu)系(xì)品种波动将主要受(shòu)到(dào)原油(yóu)价格的(de)影响，不过(guò)基本面差异(yì)还是(shì)会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强(qiáng)于低(dī)硫(liú)燃料油。

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