财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周(zhōu)四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续攀(pān)升，引(yǐn)来众(zhòng)多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值得期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思trong>。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球(qiú)地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不确定性(xìng)等因素(sù)均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预(yù)测，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原(yuán)材(cái)料供(gōng)应，中游的(de)制(zhì)造设计(jì)及下(xià)游的(de)终端(duān)零售环节(jié)，其(qí)中下游环节(jié)的(de)附加(jiā)值(zhí)较高(gāo)，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设(shè)以提(tí)高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

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　　据(jù)财联社不(bù)完全统计(jì)，相关(guān)上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生(shēng)等，具体情况如下：