财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(z晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好òu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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