5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的(de)交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集到一名意向受让方，符(fú)合上述要(yào)求的(de)沃(wò)尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的(de)基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困(kùn)境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车(chē)集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽(qì)2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽(qì)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投资(zī)进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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