因市(shì)场需求减(jiǎn)少，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨(jù)头兆(zhào)易创新（603986），一(yī)季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成长混合(hé)基金，已(yǐ)累计减持(chí)该公司股票(piào)约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不(bù)过，实(shí)际控(kòng)制人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富得有限公(gōng)司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新4月(yuè)27日披(pī)露的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公(gōng)司一季度归母(mǔ)净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产品市场需求减少，公司(sī)营业收入同比下降(jiàng)，毛(máo)利(lì)率下降，导致毛利(lì)润同比减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年(nián)营业收(shōu)入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年(nián)度增加约起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业(yè)务收入减少主(zhǔ)要是受消费市场(chǎng)需(xū)求疲软(ruǎn)影响，而微控(kòng)制器(qì)业务收入增加得益于公司多(duō)元(yuán)化产品(pǐn)布局，其(qí)来自工业、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下(xià)滑，并带动微控制器业(yè)务收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑人民币(bì)汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，收(shōu)入减(jiǎn)少，毛利(lì)同(tóng)比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是(shì)人工、折旧摊销等费用(yòng)的增加；资产减值损(sǔn)失同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提(tí)减(jiǎn)值同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行(xíng)动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日(rì)还公(gōng)告，实际控(kòng)制人朱一明(míng)的一致行动人(rén)香港赢富(fù)得(dé)有限(xiàn)公司，拟自披露(lù)该减持(chí)计划(huà)公告(gào)日(rì)起15个交易(yì)日后的(de)6个月内，采取集(jí)中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的业务主要(yào)有(yǒu)三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存(cún)储芯(xīn)片(piàn)占比(bǐ)约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手主(zhǔ)要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业(yè)内供应商包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子(zi)等(děng)企业占(zhàn)据了较高的市场(chǎng)份(fèn)额。兆(zhào)易创(chuàng)新通(tōng)过(guò)差(chà)异(yì)化产(chǎn)品需求(qiú)切入该细分领域市场，以实(shí)现局部应用领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通(tōng)讯设备等消(xiāo)费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场应用方面都处于领先地位(wèi)。随着公司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一(yī)步拓展应用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于高度垄断，主(zhǔ)要(yào)的DRAM厂商包括韩(hán)国(guó)的三星电子、SK海力(lì)士和美国的(de)美光科技，占据全(quán)球90％以(yǐ)上的(de)市场份额，排名(míng)其后的多为中国台(tái)湾地区的企业。兆易创(chuàng)新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫(xīn)存(cún)储参与竞争，从(cóng)趋势来看(kàn)，其产业(yè)技术开始(shǐ)起步发展，但占比(bǐ)依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统计组织(zhī)（WSTS）的(de)数(shù)据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相(xiāng)比显著放缓，而2023年全(quán)球(qiú)半导体市场的销售(shòu)额预(yù)计则将小幅下(xià)滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据显示，2022年(nián)全球存(cún)储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结(jié)束(shù)连续两年(nián)的双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是(shì)基金重仓股，截至(zhì)一季末(mò)，多家基金公司(sī)旗下(xià)被(bèi)动和主动型基金持有该(gāi)股(gǔ)。

　　从前(qián)十大(dà)流通股东变化(huà)看(kàn)，一季(jì)度银河(hé)创(chuàng)新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安成长是持有该股最多的(de)主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基金，不过，两(liǎng)只基金均在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了兆易创(chuàng)新，其中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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