近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银(yín)行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wé三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式i)护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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