金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动(dòng)。初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投资者通过(guò)北向互换通(tōng)开(kāi)展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差(chà)后(hòu)的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品市场的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地(dì)区的(de)境(jìng)外投资者可通(tōng)过(guò)两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通(tōng)参(cān)与内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入备(bèi)案(àn)的(de)境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境(jìng)外投(tóu)资者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期(qī)，全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人(rén)民币(bì)40亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排(pái)和(hé)联络协商机(jī)制(zhì)，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融(róng)市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服(fú)务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地(dì)市场(chǎng)法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估(gū)和(hé)控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应(yīng)进一步做(zuò)好准备工作，确(què)保(bǎo)“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系(xì)外汇扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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