公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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