OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租(zū)方(fāng)之一(yī)，目前(qián)未收到(dào)哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投(tóu)资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波(bō)动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。<姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛/p>

　　受近期(qī)不利(lì)消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度(dù)下(xià)跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目(mù)前随(suí)着二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素(sù)影响，不(bù)好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产品年内(nèi)二(èr)级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具(jù)备一定的(de)投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募(mù)基(jī)金执行(xíng)董事高如星对此(cǐ)表示(shì)，若张江(jiāng)园(yuán)区最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调(diào)至得(dé)这么(me)急、这么(me)深，加上前(qián)期本身园区类(lèi)资产就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入受(shòu)不受(shòu)影响，影(yǐng)响多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项，一(yī)度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明(míng)会中管理人就相关(guān)事项进行了解释(shì)说明(míng)，市(shì)场信心得到了(le)一(yī)定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳(wěn)。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示(shì)了对张江光大园(yuán)项(xiàng)目的(de)信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升。没(méi)想到(dào)仅过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目(mù)前储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信息技术(shù)等产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积超过了(le)2万(wàn)方。从意向(xiàng)储备(bèi)转化(huà)为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市场负责的(de)态度，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面积在短期(qī)内完(wán)成去化(huà)。”相关(guān)负(f姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ù)责人(rén)说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么多(duō)储备(bèi)租(zū)户，之前的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直(zhí)以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现(xiàn)稳(wěn)定，租户(hù)的调租和换租(zū)都属(shǔ)于(yú)正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生在市场活(huó)跃度的(de)短期低点，目前市场情况已有所好转。在看(kàn)到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没有得到(dào)及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租(zū)户的(de)分隔空(kōng)间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租(zū)金水平(píng)等方面也有一些差(chà)异化，张(zhāng)润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度高一(yī)些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千(qiān)平的面积为主，还有一些独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预(yù)算(suàn)挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老(lǎo)资(zī)产的管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后续我们在资源共享和(hé)联(lián)合营销方面(miàn)能更加充分发挥协(xié)同(tóng)效应(yīng)，相信(xìn)可(kě)以做(zuò)得(dé)更好。”上(shàng)述负责(zé)人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江集团和(hé)张江高(gāo)科目前在(zài)管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产(chǎn)业空间资(zī)产上市平台目标的(de)坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了一些突(tū)发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发(fā)展过(guò)程中所经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一(yī)切(qiè)可能化解当(dāng)前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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