近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对(du正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长ì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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