美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人(rén)士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在(zài)债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美(měi)国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能(néng)拖欠支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资(zī)者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临(lín)麻(má)烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的(de)可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库(kù)券的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债国民党任公是指谁，任公指的是什么收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。国民党任公是指谁，任公指的是什么道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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